技术分析是经验法则

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2020年5月22日16:23:47 评论 176

技术分析是经验法则

市场技术分析不是一门科学,而是一门手艺,是一代代市场参与者根据自己的交易实践总结提炼、又在市场交易中靠它生存的一套动作要领一一经验法则。描写传奇性的投资交易大师杰西·利弗莫尔的名著《股票大作手回忆录》,准确生动地揭示了市场技术分析的发展历史,读者很容易发现,大师成长的过程便是他对技术分析领悟的过程,正足以说明技术分析的实质乃是经验法则。

技术分析的目的并不是预测市场,而是要求交易者必须根据当前市场条件进行应对的动作要领和行动纪律。作为纪律,很多时候和预测无关,也不需要找到明确的理由,但就是不能不采取行动。遵守纪律才能保证行为具备一致性,才能确保交易者站到大概率一边。

 

布利丹毛驴的困境

一头饥饿至极的毛驴站在两捆完全相同的草料中间。这头毛驴很理性,办事一定要先弄明自道理,才采取行动。于是“一会儿考虑数量、一会儿考虑质量、一会儿分析颜色、一会儿分析新鲜度,但是两捆草实在看不出区别,找不到理由先吃哪一捆,结果,这头理性的毛驴活活饿死了(布利丹毛驴的故事)。”

健全的思维,任何时候都必须考虑正反两方面。特别是面对如政治、社会、市场这样的复杂对象时,甚至必须同时考虑更多力一面、更多种可能性。和布利丹毛驴的处境相似,随着我们的理论知识越来越多、掌握的资料越来越丰富,经过深思熟虑后,看多和看空两边往往势均力敌,难得出现一边倒的明确结论。在大多数情况下,一边倒的结论往往是H_率的、靠不住的。多空两方面的看法势均力敌,往往不是因为我们优柔寡断,而是正说明我们的理论和思考是健全的。

普通投资者遇到证券研究员,最迫切的心愿以及最经常提出的要求是,你就简单告诉我该买还是该卖、买什么卖什么、还是什么都不做就行了。有人认为他们太浅薄了。实质上,普通投资者的想法既正常又合理,作为一名投资者,行动是第一位的,一切的一切,的确就是该买还是该卖、买什么卖什么、还是什么都不做,直截了当、无可回避。只不过就像驾驶汽车,绝不能听凭别人告诉你做什么来操作,得靠自己。

 

直截了当揭示市场的基本事实——趋势

所有人工搜集整理的资料,思维和理性都在很人程度上属于人造世界。如果说现实和事实是蛋糕,那么思维和理性便是奶油,离开了蛋糕,奶油往哪里涂呢?布利丹驴子的悲剧在于,它越来越全面、越来越深人地进人了理性的人造世界,这本非坏事,坏就坏在,它进得去,却出不来,最终迷失在人造世界的迷宫中,原本饥饿至极而嘴边有草的清晰现实竟然愈行愈远、变得越来越模糊。

人们常常把理性和客观连在一起,理性本来是以客观为基础的,也应当以客观为追求目标。然而,毛驴有毛驴的难处,什么样的理性、特别是什么样的工具,往往让你得到什么样的“客观”。虽然现实和事实只有一个,“客观”则似乎很多。换句话说,布利丹毛驴未必有意忘记现实、背离现实,而是只看到自己的理念和工具选择的那一个或若千个“客观”,被困在自己制造的“客观”之中,最终让自以为是的“客观”取代了真正的现实。

音响发烧友中间流传一句格言,信号路径越短越保真。市场信息需要经过加工、传递才能到达投资者手中,尽量避免加工、减少传递环节,确保原有信息保真,不被中间环节有意无意地污染,这点可能是获取市场准确信息的最大难点。成交价、成交量等行情信息是最直接的市场信息,不需被加工 ,传递过程仅依赖信息通道,比其他任何信息都可靠得多。事实上,价格发现是市场最重要的基本功能之一,没有任何东西能够替代。市场技术分析选择以市场的直接信息为研究分析对象,没有走弯路。

对于每位交易者来说,要及时准确地认识市场信息都不是一件容易的事情,交易者必须建立一个简单易行、前后一致的观察尺度,并且在纷繁复杂的市场演变过程中。必须始终一贯地抓住牛鼻子一市场趋势‘趋势带来变化。变化带来损益,损益是交易者的命根子。在面对市场这类极度复杂的研究对象时,包括基本面在内的其他信息统统属于枝节问题,虽然投资者应当予以考虑,但不是重点。基本面信息本身受制于市场行情,随着行情而变化,不可能前后一致;基本面信息在不同趋势条件下可能发挥不同的作用,因此投资者和交易者很难对基本面信息建立符合上述要求的观察尺度。

特别值得警惕的是,在市场上除行情以外的其他方面通常不太清楚,然而它们有可能反过来混淆、冲淡我们仅有的点清楚信息—行情。技术分析从行情出发、紧密围绕行情,为用户提供一套分析行情的工具,力图帮助用户看清事实、紧跟事实,让事实统领行为。

市场不欠任何人的,投资者之所以能够获得报酬,唯一的原因在于他能够认清事实、紧跟事实、按照事实行动。顺应市场是根本的态度和取向,投资获利乃是投资者顺应市场的结果,而不是投资者主观观念、个人看法的结果。顺应,就是老老实实地当市场的仆人,仆人获得酬劳;从主观观念出发则是要当市场的主人,当主人只能付出酬劳——赔钱。

 

 

 

 

 

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