[投资者的圣经：证券分析].(美)本杰明·格雷厄姆&戴维·多德.pdf下载

投资者的圣经：证券分析作者：本杰明·格雷厄姆，1894年5月9日出生于英国伦敦，他在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。作为一代宗师，他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者，包括“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”约翰·内夫、“指数基金教父”约翰·博格等，其代表作品有《证券分析》、《聪明的投资者》和《财务报表分析》等。

格雷厄姆与他的“价值投资理论”

格雷厄姆致力于长期价值投资的实践活动并取得了超人的成绩。1915年9月，他通过搜集哥报海姆公司的资料，发现这家公司有大量不为人知的隐蔽性资产。于是建议大量买入该股票，1917年，这次投资的回报率高达18.53%。从此，他开始建立自己的投资分析方法，开创了价值投资。

从格雷厄姆1936年—1956年他退休为止有记录的投资收益来看，“格雷厄姆——纽曼公司”的年均收益率不低于14.7%，高于同期股票市场12.2%的整体收益率，这一成绩可以跻身于华尔街有史以来最佳的长期收益率之列。

他的价值投资理论可以概述成：投资就是价值回归或者价值发现的过程。我们主要可以从以下几点来理解格雷厄姆的价值投资理论：

1、内在价值理论

2、内在价值评估中的定量因素和定性因素

3、安全边际理论

附格雷厄姆经典投资语录：

1、作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。

2、保持安全边际与组合投资是好伴侣，因单只股票的安全边际保护可能失效。

3、市场短期爱选美，长期爱测体重。

4、牛市是普通投资者亏损的主要原因。

5、投资组合应该采取多元化原则，投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把投资分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债，从而减少风险。

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