资管新时代 投资者适当性理论与实践 高清pdf

投资者保护是现代金融发展与稳定的重要内容，也是衡量一个金融市场是否健全成熟的重要标志。与国外发达市场以机构投资者为主不同，中国金融市场中个人投资者数量多、占比大，不同的投资者个体对金融产品的理解及其风险承受能力存在很大差异。而金融市场瞬息万变,产品结构日趋复杂，个人投资者在面对带有强烈销售冲动的金融机构时，往往因信息不对称而处于弱势地位。在成熟的金融市场，投资者既不能裸身于寒风之中，也不能把政府信用作为最终靠山。在这种背景下,如何有效落实投资者保护显得尤为重要。

随着行业纲领性文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的正式颁布，国内资管行业势必回归“受人之托,代客理财”的本源。在这个过程中，无论是资管机构还是个人投资者，都将面临新的考验。对于银行而言，过往的理财产品在隐性刚兑的“加持”下发展迅猛,成为资管市场规模最为庞大的主力军。但随着产品净值化转型及打破刚兑进程的不断提速，银行理财如何更全面地了解客户真实需求，更精准地评估客户风险承受能力，从而实现“将合适的产品卖给合适的人”，打造自身差异化竞争优势,是银行业的一大崭新课题。