特雷诺指数计算公式,特雷诺指数与夏普指数区别

admin 2021年10月21日08:07:20
评论
1152

特雷诺指数计算公式,特雷诺指数与夏普指数区别

特雷诺指数(Treynor ratio)是投资者判断一只基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资的指标。往往和标准差、夏普比率、詹森指数这些指标一起出现,可以利用这些指数来挑选一只风险低、收益高的基金。

特雷诺指数是什么意思

特雷诺指数用TR表示,用来形容每单位系统性风险获得的风险溢价,是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子,反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。指数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。

特雷诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率,通俗的讲就是说衡量基金对于每单位系统风险的收益率。特雷诺指数考虑的是系统风险,而不是全部风险,因此,无法衡量基金经理的风险分散程度。系统风险不会因为投资组合的分散而降低,因此,即便基金经理的风险分散做的很好,特雷诺指数可能并不会因此变大。

特雷诺指数以基金面对的系统性风险作为风险度量指标,特雷诺指数越大说明风险调整收益越高

特雷诺指数计算公式

特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方法。在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为:
T=(Rp―Rf)/βp
其中:T表示特雷诺业绩指数,Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率,Rf表示考察期内的平均无风险利率,βp表示某只基金的系统风险(评估证券或投资组合系统性风险的统计学指标--贝塔系数)。
比如:某只基金的无风险收益值为7%,投资收益为18%,贝塔值为1.10,计算得出的特雷诺指数为(18%-7%)/1.10=10.0%的A基金。
特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。特雷诺业绩指数越大,基金的表现就越好;反之,基金的表现越差。
  特雷偌指数和詹森指数使用的都是系统性风险,因此他们只考虑了基金风险评价的深度,夏普指数使用的是总风险,因此它考虑了基金风险评价的深度和广度。

夏普指数和特雷诺指数的区别

夏普指数与特雷诺指数是两个不同的概念,两者之间并没有联系。夏普指数与詹森指数之间也是没有联系的。

1、两者的实质不同。

(1)夏普指数的实质:夏普指数外文名Sharpe Ratio,是指为一经风险调整后之绩效指标。

(2)特雷诺指数的实质:特雷诺指数用TR表示,是每单位风险获得的风险溢价。

2、两者的作用不同。

(1)夏普指数的作用:夏普指数反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到较无风险报酬率(定存利率)高出几分的报酬。

(2)特雷诺指数的作用:特雷诺指数越大,单位风险溢价越高,开放式基金的绩效越好,基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。。

3、两者的计算不同。

(1)夏普指数的计算:夏普指数=(平均报酬率-无风险报酬率)/标准差。

(2)特雷诺指数的计算:T=(Rp―Rf)/βp。其中T表示特雷诺业绩指数,Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率。

继续阅读
  • 78k线网公众号
  • 微信扫一扫
  • weinxin
  • 78k线网公众号
  • 微信扫一扫
  • weinxin
admin
  • 本文由 发表于 2021年10月21日08:07:20
  • 转载请务必保留本文链接:https://www.78kline.com/4323.html
盲点套利是什么意思?盲点套利的方法特点 理论基础

盲点套利是什么意思?盲点套利的方法特点

盲点套利一般是指大多数人没有注意,甚至是被忽视但却又是关键重要的点上面进行投资获利,从而可以获取可预期的利润。这个投机术不是证券行业独有的,它是中国发迹学的核心秘诀。 在强势市场下的操作原则以作多为主...
外汇MT4成交量指标是什么意思? 理论基础

外汇MT4成交量指标是什么意思?

mt4是什么东西? mt4成交量指标,如果有炒外汇的朋友,应该都知道这个东西,但是不管是炒外汇还是期货还是股票,都是需要注意风险存在的,有技术傍身,还需要一点运气加成。 mt4是MetaTrader ...
顾比均线是什么?顾比均线指标的操作技巧 理论基础

顾比均线是什么?顾比均线指标的操作技巧

顾比均线由澳大利亚著名的投资大师戴若·顾比先生发明,所以以其名字命名,叫做顾比均线。 顾比均线可以广泛运用于股票、期货和外汇交易中,只要是能运用K线图的投资项目均能运用。其为我们认识市场提供了一种非常...
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: